Min syn på den globala ekonomin: En djupdykning i makrotrender och finansiella förväntningar

Ekonomisk rapport mars-april 202

---

​Sammanfattning

Globala Finansmarknader:
De globala finansmarknaderna har genomgått en ny våg av turbulens, påverkade av ökningen av räntorna och geopolitiska spänningar. Trots detta, tyder de globala utsikterna, särskilt styrkan i den amerikanska ekonomin, på en betydande återhämtning på de ledande aktiemarknaderna. Dessutom förväntas en minskning av räntorna som en del av svaret på dessa dynamiker.

Euroområdet:
I Euroområdet har inflationen fortsatt att avmattas i en takt som är högre än förväntat, vilket kan leda Europeiska centralbanken (ECB) att sänka sina referensräntor i en rörelse som möjligen blir snabbare än den amerikanska Federal Reserve. Det förväntas ytterligare försvaga euron gentemot dollarn.

---

​Makroekonomisk Analys

Global Ekonomi
De globala ekonomiska utsikterna har förbättrats, stödda av en positiv balans i den globala ekonomiska aktiviteten. Den senaste rapporten från Internationella valutafonden (IMF) har något justerat upp sin prognos för global tillväxt, med betoning på USA:s motståndskraft och en svag återhämtning i Euroområdet. Trots detta finns det fortfarande relevanta risker, särskilt de geopolitiska spänningarna som nyligen har förvärrats.

Analys av den senaste marknadsturbulensen:
De globala aktiemarknaderna stod inför en ny våg av turbulens på grund av ökningen av räntorna, drivet av inflationära bekymmer och geopolitiska spänningar. Detta har lett till en fördröjning i förväntningarna om en sänkning av räntorna från Federal Reserve. Trots detta förväntas den amerikanska ekonomin fortsätta att visa styrka, vilket kan påverka en eventuell sänkning av räntorna och en positiv effekt på marknaderna.

Framtidsutsikter:
Federal Reserve förväntas sänka räntorna för första gången i september, vilket kan generera ytterligare nedåttryck på räntorna och ha en positiv effekt på fasta inkomster. Dessutom kan den amerikanska ekonomins styrka och andra variabler påverka en eventuell uppgång i S&P500.

Euroområdet: En Djupgående Analys

Efter nästan ett år har den ledande indikatorn återvänt till positivt territorium, vilket markerar en hoppfull milstolpe för regionen. Den sammansatta PMI, som är en nyckelindikator för den regionala ekonomiska aktiviteten, har visat betydande förbättringar i sin preliminära registrering för april, vilket överstiger tröskeln som skiljer mellan expansion och kontraktion. Denna uppgång har återspeglats i en dämpning av nedgången i nya order och i ökad tilltro för de kommande tolv månaderna, vilket når sin högsta nivå på 13 månader. Trots vissa divergerande signaler på sektornivå, som den överraskande förbättringen i förtroendet för tjänstesektorn, pekar nivåerna mot en gradvis återhämtning av ekonomin i början av 2024. Denna impuls tillskrivs en mer gynnsam extern miljö och lindringen av den energikris som har påverkat regionen under de senaste åren.

Inflationen fortsätter att närma sig det fastställda målet. Enligt Eurostats slutliga uppskattningar nådde den årliga inflationstakten 2,4% i mars, två tiondelar under föregående månad. På liknande sätt nådde kärninflationen, som exkluderar de mest volatila komponenterna som livsmedel och energi, 2,9%. Dessa data, även om de är lägre än förväntningarna, bekräftar en förbättring i inflationstakten i början av 2024. Med detta i åtanke förväntas Europeiska centralbanken (ECB) meddela en sänkning av sina referensräntor vid sitt kommande möte i juni, en åtgärd som förmodligen kommer att vara mer uttalad än Federal Reserve i USA. Denna åtgärd, tillsammans med den relativt bättre prestationen av den amerikanska ekonomin jämfört med euroområdet, antyder en möjlig försvagning av euron gentemot dollarn.

ECB:s myndigheter verkar alltmer benägna att påbörja en fas av minskade räntor. ECB:s ordförande, Christine Lagarde, har påpekat att processen med att dämpa inflationen är i linje med förväntningarna och konvergeringen mot målet på 2,0% till mitten av 2025. Trots detta kvarstår osäkerheten bland ECB:s medlemmar om avvikelsen mellan deras politik och Federal Reserves. Trots interna skillnader har flera guvernörer betonat vikten av att beakta sambanden mellan båda ekonomierna i kommande beslut.

Mario. 

(Obs: Jag gör studien först på spanska och engelska, sedan översätter jag den till svenska.)